Sterk vekst i markedet for desentralisert oddsmakere

Handelsvolum og antall brukere blant oddstjenestene har eksplodert det siste året. Månedlige omsetningsvolumer hos Kalshi og Polymarket toppet 29,8 milliarder dollar i April, som tilsvarer nærmere 300 milliarder norske kroner. Det tilsvarer en sterk økning fra samme tid på fjoråret når det totale volumet lå på mellom 1,2 og 1,3 milliarder dollar, fordelt mellom begge tjenestene.

Prediction-markedet kan best sammenlignes med en standard oddstjeneste, hvor målet er fasette sannsynlighet for diverse utfall. Hovedforskjellen er at det ikke finnes noen sentral bookmaker. I stedet er det brukerne som setter oddsen på egenhånd, da opp mot hverandre.

Via tjenestene setter deltakerne penger på alle mulige forhold, inkludert en rekke eksentriske utfall. Markeder som hvorvidt USA bekrefter at romvesener eksisterer i løpet av 2026 tiltrekker seg millioner av kroner i handelsvolum. Andre markeder inkluderer temperaturen i New York, oljeprisen og hvilke skuespillere som vinner ved neste Oscar-utdeling.

Utvalgte markeder har også ført til kontroverser, blant annet når en elitesoldat tjente nærmere 4 millioner kroner ved hjelp av innsideinformasjon om tidspunktet for pågripelsen av den Venezuelanske presidenten, Nicolas Maduro.

Enorm vekst

Veksten skyldes flere forhold, inkludert kryptovalutabaserte overføringer. En implisitt godkjennelse fra statlige organer har også fjernet mye av usikkerheten som lenge plaget bransjen. Kalshi er for øyeblikket den største aktøren i det amerikanske markedet og driver tjenesten sin med tillatelse fra det amerikanske futurestilsynet (CFTC).

Industrien samtidig et søksmål mot den amerikanske staten i 2024 som fjernet noen av de juridiske hindringene som tidligere la en demper på markedet.

Siden rettsavgjørelsen i 2024 har veksten eksplodert, drevet frem av tunge investeringer fra private aktører, inkludert Trump-familien. Tjenestene har inngått partnerskap med regulerte markedsaktører som Robinhood, samt begynt å markedsføre seg aggressivt via ulike kanaler på nett.

Der Kalshi er et regulert amerikansk foretak, underlagt CFTC (Commodities Futures Trading Commission), driver Polymarket i gråsonen. Polymarkets hovedplattform har utstengt amerikanere i lang tid, hvertfall offisielt. Gitt at de ikke har noen ID-verifiseringskrav benyttes plattformen likevel av et stort antall amerikanere, koblet til via VPN og andre metoder.

Polymarket lanserte nylig sin egen regulerte amerikansk platform, noe som vil tilspisse konkurransen ytterligere mellom de to kjempene.

Kryptovaluta-baserte tjenester

Både Kalshi og Polymarket tilbyr innskudd og uttak i kryptovaluta. Polymarket på sin side er derimot utelukkende dedikert til bruk av krypto, med støtte for ulike blokkjeder. Prosjektet henter navnet sitt fra «Polygon» (derav navnet PolyMarket), som var den opprinnelige kryptovalutaen den ble bygget på.

Kryptobetalinger på casino har lenge vært bransjestandard, designet for å omgå restriksjoner pålagt banker og øvrige betalingstjenester. For myndigheter i ulike land med nasjonaliserte casino eller lisensbaserte ordninger har dette ført til en hodepine, gitt at det er betydelig vanskeligere å kontrollere kryptobaserte betalinger.

Polymarket krever ingen verifisering av kundene sine og har kun satt opp en IP-blokkering for utvalgte land. Brukere omgår restriksjonene ved å benytte seg av VPN eller lignene verktøy som gjør det mulig å maskere IP adressen og nasjonalt opphav.

Mangelen på kontroll har også ført til en sterk vekst i arbitrasjebasert virksomhet, med brukere som utnytter prisforskjellene mellom plattformene.

Bruken av kryptovaluta gjør at plattformene kan motta innskudd fra ulike steder av verden, uten begrensninger. Som er regulert foretak er derimot Kalshi forpliktet til å identifisere alle kundene sine, samt forhindre at ikke-amerikanske statsborgere får tilgang.

Anklages for å drive ulovlige nettcasino

Kritikken har haglet mot begge plattformene, som anklages for å opptre på samme måte som casino, hvor «alle» ender opp med å tape pengene sine på sikt.

Til en viss grad har kritikerne rett: Tall fra WSJ viser at kun en liten minoritet av deltakerne sitter igjen med nesten alt overskuddet. I en dyptgående reportasje fant avisen at kun en liten minoritet av deltakerne faktisk tjener penger over tid. For de fleste som deltar er det derfor å regne som et casino, ved at de taper penger over tid.

Der tar også likhetene slutt. Der «huset» vinner hos et casino er det andre deltakere som har mulighet til å vinne hos oddsplattformene. Selve tjenestene opererer derimot ikke som et casino, ved at de påtar seg motpartsrisiko og «rigger» utfallet ved å gi en RTP (Return to Player) som er lavere enn 100%. Jobben deres er kun å sette deltakere i kontakt med hverandre så de kan inngå veddemål på forskjellige markeder og utfall.